招商证券：海外绿氢将迈入实质发展阶段 国内氢能设备及商品企业将受益

招商证券释出研究报告称，氯化钠制氦锂排放、品质绝对优势突出，转型潜力大，本土各国较确实在加大绿氦科技产业顺利完成。目前欧洲议会针对其绿氦整体目标，规划了多维的扶持举措，其贷款新项目招商今年下半年将开始招商;而欧洲大陆的绿氦专用燃气也已启动建设项目。相比之下而言，欧洲议会绿氦科技产业将进到实际上转型收尾。同时，英美两国、日本国等发达经济体也在加大绿氦科技产业扶持，原计划本土绿氦科技产业转型将较慢，国内氦能设备及其产品民营企业将受益，迎来出口增长速度。

投资促请：推荐与关注隆基绿能(601012.SH)、阳光电源(300274.SZ)、华影子能(600475.SH)、永安行(603776.SH)、林洋能源(601222.SH)、双良节能(600481.SH)、明阳智能(601615.SH)、亿利洁能(600277.SH)、昇敏科技(300423.SZ)等。

招商证券主要观点如下：

欧洲议会绿氦将进到实际上转型收尾。

为妥善解决日益严峻的能源安全问题，欧洲对氦能在今后发电教育领域的应用寄予厚望，欧洲议会在2022年Repower EU规划中明确提议到2030年分别自产、进口1000万吨可再生氦。欧洲议会对氦能的扶持是多维度和立体的体系：欧洲议会对制氦的排放预设了严格的最低标准，以为了让其今后锂税的实施，将大受欢迎锂差价合分之一(CCfD)以促进绿氦在纺织工业教育领域应用，并拟成立欧洲氦能证券;欧洲议会创意基金承诺出资8亿欧元计划2023年下半年开始氦能贷款新项目招商(招商新项目的制氦有通常溢价)。在2022年12同年，荷兰、里斯本与具体方法国携手公布了分之一28亿欧元的H2Med燃气建造计划，该燃气每年将由荷兰向具体方法国和里斯本输送200万吨绿氦。相比之下来看，欧洲议会绿氦转型将进到实际上收尾。

英美两国转型路线明确，绿氦贷款微薄。

英美两国的《经济体清扫氦能战略思想和路线图(草案)》对今后英美两国氦能转型提议明确规划，到2030、2040和2050年英美两国清扫氦需求将分别达到1000、2000和5000万吨/年。同时，大受欢迎《通胀削减具体方联邦政府》(IRA)和《两党基础设施具体方法》(BIL)等举措工具，从经济发展性角度激发绿氦科技产业的转型。IRA根据制氦锂排放水平，获取不同往往税收贷款优惠，有效氯化钠制氦成本将全面性下降，激发绿氦零售业转型。BIL也通过近100亿美元预算，通过扶持不同细分环节，构建完整的氦能科技产业链。

日本国政企、科研一同推动氦能科技产业化。

日本国“2050锂中和绿色增长速度战略思想”和第六次能源前提计划，将氦能视为今后日本国经济发展与能源转型的关键教育领域。建立氦能科技产业专属开发机构，联通政企及科研共同，推动氦能科技产业化。同时，打造本土氦能进口供应链，目前已与挪威、澳大利亚、文莱、沙特阿拉伯等经济体达成共同。

不确定性查看：氯化钠制氦技术持续发展及降本不及预料、举措实施不及预料。

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