Q3，PE跨国企业们白干了

费的生意，铁柱自始是在真自始的践行这一点。

很多一级商品房地产商对靠服务费糊口有一种不耻，视为这是没本事的显出。但从二级商品资本的某种程度而言，铁柱稳步增加的服务费盈余，证明了PE的商业模式其实非常四支，它特别是在非常强的外用周期性能力。

KKR也开始去PE化

不光是铁柱服务费接获手软，KKR也不遑多让。

KKR在2022年的集资举例来说惊人，截至三第五季六十年代KKR的AUM从未回升至4960亿美元，下同增加8%，举例来说首推历史文化首推纪录。由于2022年以来股东等股票价格的多数滑落，这一增加率其实显然了KKR的生产能力增加。如果看FPAUM（付服务费的AUM），KKR的政府机构生产能力增加率极低达14%。

因为更依赖于PE企业，KKR在AUM上之前难以与铁柱相提并论。但2022年的KKR发力房地产信托基金取得了丰硕成果，AUM打算迅速攀升。以至于，如果抛开结算盈余不谈，KKR的三季报获利可以用抢眼来比作。

最吸引胸部的就是服务费盈余。三第五季KKR的服务费盈余超越了6.7亿美元，下同增加了20%。从前三个第五季，KKR的服务费盈余共约19.5亿美元，下同增加了32%。适当的，KKR从前三第五季fee-related资本为16.1亿美元，下同增加18%。

在服务费急剧增加的完全，KKR的fee-related资本九成可适当获利的需求量也来到了60%以上，这是KKR在2022年最主要的获利看点之一。

而KKR这一抢眼成绩的取得，或多或少是靠以房地产信托基金集中于的工艺品股票企业欧亚大陆。KKR传统的房地产基金股东企业在2022年其实是拉长的。三第五季KKR的房地产基金股东企业的募集生产能力数10亿美元，AUM甚至再次出现了环比4%的滑落，下同也数增加了2%，或多或少是停滞静止状态。

相对终究，KKR的工艺品股票企业欧亚大陆AUM环比增加4%，下同更有暴增48%之多！三第五季，KKR的房地产信托基金新募集了60亿美元的资金，是房地产基金股东信托基金集资固山的6倍。适当的，KKR的工艺品股票企业欧亚大陆服务费盈余下同增加44%，经费之外盈余则下同增加了72%，从未是KKR盈余增加的绝对增压器。

虽然房地产基金股东目从前之前是KKR的第一大企业欧亚大陆，但短短三初，工艺品股票企业就从未从无足轻重发展到可以与房地产基金股东企业日益壮大。在2022年KKR的房地产基金股东企业再次出现拉长的完全，工艺品股票企业更有背负了KKR的增加黑旗。在这样的稍稍终究，KKR很也许在不久的预见也都会像铁柱一样，工艺品股票企业的生产能力超过PE企业。

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