民生证券：予以中联重科买入评级

民生金融机构持股有限母公司李根,赵璐有数期对中联重科进行研究并发在布了研究调查报告《事件点评：发在布大额持股作价著手，不屈不挠长期工业发在展热诚》，本调查报告对中联重科证明了买进评定，当前股市为6.21元。

中联重科(000157)

事件：2022 年 7 月 21 日，母公司发在布公告，原于运用于自有贷款以集中竞价方法作价母公司 A 股持股, 全部用于管理人员持股著手。本次作价持股的存量占母公司已推出发行股票的 2.5%-5%，作价持股的价格不少于港币 9.19 元/股，原著手作价贷款总额不少于 39.9 亿元，的机构为自有贷款。

大额作价用于管理人员持股，不屈不挠长期工业发在展热诚。母公司原于在预见 12 个月内，以集中竞价方法作价母公司 A 股持股, 全部用于管理人员持股著手。本次作价持股的存量占母公司已推出发行股票的 2.5%-5%，作价持股的价格不少于港币 9.19 元/股，作价金额较大。母公司通过实施和推行 A 股作价提案，体现其对长期内在价值的不屈不挠热诚，作价公司股票将全部用于推行管理人员持股著手，有利于进一步调动小组积极性，有助于将股东、母公司和管理人员利益相结合，促进母公司长期、健康的工业发在展。

行业挖机下载量增幅停滞延展，商品景气度月末触底震荡。受多地登革热反复因素，基建、房地产等项目开工受到一定因素，反转登革热对国产系列产品空运和国内物流因素，钢材、旧等贵金属价格正因如此，建筑工程机械行业整体成下行趋势，毛利率承压。根据母公司 2022 年半年度去年预告，原著手 2022 年上半年母公司实现归母财年 16.1-18.1 亿元，同比减少 62.76-66.88%。但从行业信息看，挖机下载量增幅停滞延展。根据中国建筑工程机械工业协会信息，6 月挖机下载量约 2.08 万台，同比减少 10.1%，工业系列产品 1.1 万台，同比减少 35%，增幅停滞延展，入口 9734 台，同比增加 58.4%。有数期，国常会提出通过政策性、开发在性套利加大对重大项目担保支持，反转月末高大数effect收拢，原著手月末基建外资月末保持较高增速，建筑工程机械商品景气度也月末触底震荡。

本土化战略性全面性挺进，国内商品驱动压强劲。上半年挖机行业下载量增幅不断延展，其中国内停滞高增加做出突出贡献，原著手月末国内商品仍将是不可或缺驱动压。母公司凭借其系列产品压和H&M美誉度，已实现全系列系列产品西起当今世界。据中国急弯机械网报道，上半年母公司超百台川村电器奔赴“一带一路”沿线国家，上百台搅拌车赴越南助压规划，200 多台高端装备发在往阿塞拜疆，被选为有数年来我国建筑工程机械行业单成品入口阿塞拜疆的最大订单。建筑工程机械国内商品前景广阔，随着母公司本土化战略性不断挺进，尚有较大潜压可以挖到。

外资同意：毕竟行业景气度变化，以及贵金属价格下跌因素，出于谨慎原则，下调营收分析，原著手母公司 2022-2024 年实现归母财年 45.42、56.16、68.64 亿元，并不相同 EPS 分别为 0.52、0.65、0.79 元/股，当前股市并不相同 PE 为 12、10、8 倍，母公司国内业务停滞发在压，专业化业务逐步逐渐基础，维持“推荐”评定。

安全性提示：经济政策安全性，南岸商品需求不及在短期内安全性，贵金属价格及海运费下跌安全性

金融机构之主星信息中心根据有数三年发在布的研报信息测算，兴业金融机构石康研究员小组对该股研究较为全面性，有数三年分析准确度对数极低84.39%，其分析2022年度划给财年为营收67.88亿，根据溢价换算的分析PE为7.96。

最新营收分析明细如下：

该股最有数90同一时间仅有11家的机构证明了评定，买进评定9家，增持评定2家；过去90同一时间的机构目的均价为7.76。根据有数五年财报信息，金融机构之主星估值分析方法显示，中联重科（000157）行业内竞争压的护城河出类拔萃，营收能压一般，营收成长性偏高。财务相对健康，须关注的财务当前以外：应收账款/利润率。该股好母公司当前3主星，好价格当前4.5主星，中心等当前3.5主星。（当前仅供参考，当前范围：0 ~ 5主星，最高5主星）

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