国金证券：港股互联网长期配置价值凸显 建言关注美团(03690)、腾讯(00700)等

国金证券发布东方日报网络传统产业行业调查结果，提议线或格局优质财产，追捧元星球技术开发的接下来渐进。个股特别，提议追捧许多组织指令集修改，侧重零售商店的美团(03690);该游戏板块，出航接踵而至总能，提议追捧成立天美F1工作室、放缓欧美格局的搜狐控股(00700)，推出全球性IP手游哈利波特的新浪(09999)，以及PMaxS方式上走通、早先SLG的产品渐进加速出航获利正因如此的三七互娱(002555.SZ);A股绝对收益标的：提议追捧具备长图片内容优势、推出虚拟世界解说员小漾和YAOYAO、格局杨桃元星球的杨桃超强媒(300413.SZ)。

国金证券主要论据如下：

港股网络对按揭的挑战性有望降低，港股市场竞争或将带入依然配置网络的重要场景。

受理论上国际局势等主因影响，相关股将面临一定不确定性，或将减慢按揭配置银行贷款于港股网络的期望。此外，港交所降低二次上市的门槛，新规从2022年1月1日起实施，进一步加强了港股市场竞争的挑战性，预计有望推动将来港股市场竞争成交额增厚。

从员工和许多组织指令集看，将来网络一些公司更加侧重业，肯定精细化、高品质发展。

1)美团许多组织指令集修改：2021年一些公司修改许多组织指令集，成立零售商店特别小组，医务人员侧重零售商店。

2)薪水骨架和薪水开发成本分出：网络一些公司的薪水骨架多为“款项+大股东”的骨架，其中，非款项大股东支出多随其业务覆盖面波动，占比较款项部分不稳定的;分出薪水开发成本发现，六倍薪酬总量较缓，员工覆盖面是拉升薪水开发成本的主要特别设计主因;

3)医务人员变动：网络一些公司大多根据获利观感修改医务人员覆盖面，获利总量与前夕年底的医务人员覆盖面总量走势基本一致，预计将来网络一些公司医务人员和许多组织指令集修改都会更加侧重业。

该游戏板块：该游戏出航是将来趋势，追捧新浪易出航。

1)该游戏出航接踵而至总能：2021年近现代自研该游戏欧美销售收入180.13亿美元，同比+16.6%;据AppAnnie，21H1，近现代已带入欧美Top2000手游发行商中占比远超强过的发行国，达致23.4%。

2)搜狐：一些公司成立天美F1工作室并谋划，加速欧美市场竞争格局，同时斗士自由联盟手游给与于端游庞大的潜在IP用户覆盖面，硬核玩法下其恒定DAU或将为王者荣耀的0.2-0.3倍，ARPPU值和订阅领军向上空间有望特别设计实验性降低，预计恒定月山涧约为王者荣耀的0.18-0.27倍;

3)新浪：全球性IP哈利波特核心用户趋稳，依然恒定ARPU预计达致初代的2倍，为时已晚其接下来变现;

4)三七互娱：备受瞩目该游戏PMaxS美国政府iOS排名趋稳，逐步重回变现期，PMaxS方式上走通，早先的SLG渐进的产品有望接下来推动欧美获利降低，同时追捧该游戏包罗的突破：

5)吉比特(603444.SH)：具有超强线或开通能力，《问道》等主将该游戏开通多年，DAU不稳定的，追捧一些公司放置、Rouguelike+等赛道该游戏格局的出圈。

高风险指引：元星球技术开发渐进和应用远不如预计高风险、新政策高风险等。

本文来自国金证券行业调查结果，笔记为分析师：杨翠竹;智通财经编辑：王岳川。

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